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造紙行業(yè)整體盈利能力發(fā)展?fàn)顩r分析
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http://news.magicallu.cn 發(fā)稿日期:2010-6-1
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- 中研網(wǎng)訊：
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2010-2015年后危機時代整體櫥柜行業(yè)發(fā)展形勢分析 金融危機已經(jīng)發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產(chǎn)價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉(zhuǎn)。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代櫥柜行業(yè)發(fā)展形勢分析及投 金融危機已經(jīng)發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產(chǎn)價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉(zhuǎn)。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代鑄鐵管制造行業(yè)發(fā)展形勢分 金融危機已經(jīng)發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產(chǎn)價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉(zhuǎn)。盡管發(fā)達2010-2015年后危機時代涂鍍板行業(yè)發(fā)展形勢分析及 金融危機已經(jīng)發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產(chǎn)價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉(zhuǎn)。盡管發(fā)達通過對主要17家造紙上市公司除ST公司2009 年年報和今年一季報的分析，發(fā)現(xiàn)目前行業(yè)運營總體恢復(fù)到常態(tài)。2009 年行業(yè)的盈利水平和盈利能力基本處于逐季改善之中，今年一季度由于受到原材料成本上升的影響，行業(yè)整體盈利能力有所下降，但仍然處于正常范圍。
由于受到需求繼續(xù)改善的刺激，以及人民幣升值所帶來的利好因素，預(yù)計行業(yè)景氣將繼續(xù)上升，但品種表現(xiàn)不一，業(yè)績大起大落的情況較為突出。分析認為，短中期看好項目啟動及分紅水平較好的上市公司。
從行業(yè)數(shù)據(jù)變化來看，今年1月~3 月，國內(nèi)紙及紙板累計生產(chǎn)量2285 萬噸，同比增長22.85%；3 月份單月產(chǎn)量864 萬噸，同比漲幅為15.9%，環(huán)比增幅在29.3%以上2月份受節(jié)日影響基數(shù)較低。同時，外部需求也在明顯改善，最近幾個月的進出口數(shù)據(jù)一直比較穩(wěn)定不考慮2 月份的春節(jié)因素。今年1月~3 月的明顯變化是凈出口的水平在改善，雖然沒有超過去年9 月份的最高點，但顯示國外需求在進一步恢復(fù)。今年以來由于漿價的持續(xù)上升，特別是智利地震事件的沖擊造成漿價的脈沖上升，2 月份紙漿進口數(shù)量環(huán)比下降比較明顯，但3 月份數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復(fù)到正常的水平。進口漿價自2009 年二季度以來，基本延續(xù)了價格環(huán)比持續(xù)上升的走勢。北方漂白軟木牛皮漿針葉漿今年4 月底報價929 美元/噸，環(huán)比3月份上漲4.5%。硬木牛皮漿闊葉漿報價840 美元/噸，環(huán)比3月份上漲6.5%。廢紙的價格漲幅更大，如美辦公廢紙4 月份上漲10%以上。全球紙漿庫存量今年2月~3月分別達到28天和26 天，但仍低于2007 年以來的33 天的平均值。以美國制造業(yè)為例，庫存水平從2009 年下半年以來，基本保持在低位，今年以來的庫存金額環(huán)比持續(xù)下降。
研究認為，目前國內(nèi)主要上市造紙公司的庫存水平已經(jīng)由低位恢復(fù)到一個比較合理位置。今年以來，雖然幾大紙種的價格水平都在上漲，但是上漲的幅度出現(xiàn)差異，大類文化紙包括銅版紙、雙膠紙以及新聞紙等的上漲幅度較小，大類包裝紙的上漲幅度出現(xiàn)了明顯的提升，其中箱板紙自年初以來上漲幅度為18%，白卡紙的上漲幅度17.5%，本月新聞紙和雙膠紙價格微跌，白卡紙和銅版紙的價格上漲幅度最大，分別為4.3%和5.3%。
總體上，宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇所拉動的下游消費需求將會持續(xù)回暖，加上人民幣升值所帶來的利好因素，預(yù)計造紙行業(yè)的景氣程度將持續(xù)上升。
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